Теоретическая цена — это, можно сказать, справедливая идеальная цена конкретного опциона, к которой должен стремиться рынок. Эта цена рассчитывается по сложной формуле, завязанной на количество дней до экспирации опциона, безрисковую ставку и т. Нам, обычным людям, нужно только понимать, что данная цена — ориентир. Очень рискованно продавать опцион в шорт, то есть продавать опцион, которого нет на вашем счете. Так вы берете на себя не право, а обязательство исполнить опцион.
Какие риски есть у опционов?
Если сначала вы покупали опцион, то затем вы через стакан должны его продать. Главное отличие в том, что при продаже опциона продавец не получает сразу себе на счет премию, а покупатель ее не платит. Вместо этого биржа замораживает необходимые средства на счетах клиентов и ежедневно делает промежуточный перерасчет на основе того, куда движется цена. Это сделано для того, чтобы лучше контролировать сделки и снизить риски их неисполнения. Расчетная цена, общими словами, это теоретическая цена с поправкой на заданную волатильность базового актива. Откровенно говоря, я не нашел на сайте Московской биржи ни одного упоминания методики вычисления расчетной цены опциона.
Сделка с пут-опционом
Таким образом, инвестор получит прибыль в размере 1 доллара за каждый опцион. Иными словами, даже если покупатель угадает направление роста, он все равно может оказаться в убытке, а продавец — в прибыли. Объясню, откуда берутся цены в столбце «Страйк», ведь они совсем непохожи на цены акций Сбербанка. Дело в том, что базовый актив по опционам не акции Сбербанка, а фьючерс на эти акции.
Во всех этих примерах мы говорим «Вася купил», «Петя купил» — а по какой цене купил? Страйк-цена относится только к базовому активу и, возможно, будущей сделке, а не к опциону и сделке, которая происходит именно с ним. У опциона есть своя цена, которую мы платим за него здесь и сейчас. Прежде всего, опцион — это производный инструмент фондового рынка, в его основе всегда лежит какой-то базовый актив.
- Таким образом, инвестор получит прибыль в размере 1 доллара за каждый опцион.
- В таком случае брокер выступает только посредником и зарабатывает на комиссиях, а не на убытках инвесторов.
- Если цена акций “Яндекс” действительно снизится, инвестор сможет исполнить опцион и продать акции по цене 100 рублей.
- Эмитент выбирает принцип работы производного инструмента с учётом спроса на актив.
- Инвестор может просто не пользоваться правом на приобретение акции.
Принцип работы производных инструментов создаёт высокие риски во время торговли. Все контракты можно разделить на покрытые и непокрытые. В противном случае он будет нести ответственность перед Мосбиржей за невыполнение условий контракта.
Это контракт между покупателем и продавцом об обязательной покупке и продаже базового актива в будущем по заранее оговоренной цене. Базовым активом могут быть, например, акции, товары и индексы. При покупке пут-опциона участник торгов может продать дериватив эмитенту по фиксированной цене в день его исполнения. Если дериватив — это контракт на фьючерс, то в пакет может входить определённое количество акций.
Как определить цену опциона?
Предположим, инвестор ожидает, что цена акций компании “Apple” будет расти в ближайшее время. Инвестор может купить колл-опцион на акции “Apple” с страйк-ценой 100 долларов. Если цена акций “Apple” действительно вырастет, инвестор сможет исполнить опцион и купить акции по цене 100 долларов.
Внутренняя стоимость — столбец IV в таблице — это разница между текущей ценой базового актива (Цб) и страйк-ценой (Цс). Если же страйк‑цена равна цене как работают опционы базового актива или ниже нее, то внутренняя стоимость пут‑опциона считается равной нулю. Опционы — это контракты, которые предусматривают право покупателя опциона купить или продать базовый актив в указанный период и по определенной цене. Это соглашение, где одна сторона делает предложение другой заключить договор в будущем на заранее оговоренных условиях.
Специфика работы европейского дериватива не предусматривает возможность исполнять контракт в удобное для владельца время. Эмитент купит актив только в указанный в контракте день экспирации. Единственный способ выйти из невыгодной сделки — найти другого покупателя. Скорее всего, участник торгов на Московской бирже захочет купить контракт с выгодой для себя.
Владелец американского колл-опциона подсчитал, что в случае продажи он получит 500 (3500 — 2500 — 500) рублей прибыли по каждой позиции. При этом существовал риск падения курса в следующем месяце. Принцип работы американского колл-опциона позволил зафиксировать прибыль до момента его исполнения. Если же цена базового актива равна страйк‑цене или ниже нее, то внутренняя стоимость колл‑опциона считается равной нулю. Торговля опционами открывает неплохие перспективы как для трейдеров, так и для инвесторов.
В России опционные контракты торгуются на Московской бирже. Цена опциона — это сумма, которую покупатель опциона платит продавцу за право купить или продать базовый актив по страйк‑цене. Вскоре цена акций превысила отметку ₽ и продолжила расти. Вы купили опцион с ценой исполнения (страйком) ₽ за премию 500 ₽. Так вы зафиксировали свое право купить акцию Х за ₽ до истечения срока опциона. На финансовом рынке есть похожий на опцион инструмент — фьючерс.
